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如何在股票投资中消除灾难性风险?

2020-01-17 16:10

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  一个资产公开透露的交易员只能通过合法地将风险转移给他人来消除灾难性风险,或者仅进行某些有限的风险投机交易。一些资本经营者和经纪公司愿意将交易员的风险限制到他/她自己的投资额度上限,从而保证交易员能避免灾难性亏损。他们要求以大额的咨询费或者佣金作为回报,而且部分或者完全控制交易。

赢响股票配资网   有限风险交易给了交易员相当多的控制权。这些投机包括期权和某些价差。很显然,交易员应该将自己的投机仅限于那些一般可获利的期权和价差。而任意给定期权能否获利取决于投资者支付的价格及投资和预测一致变化的概率。近年来,不论是学者还是其他人,有许多人致力于研究期权定价;交易员在买人第一笔期权之前应该熟悉这些。

  价差本身并不比单笔头寸更危险,或者更不危险。然而,某些价差,例如持有性价差,确实会限制交易员的风险。而我们很清楚这些价差的逻辑和位置,故而在此不再赘述。如果说进行交易的风险很小,那么也很少有理由进行交易了。的确,有许多交易员试图利用这些价差,如果还有任何潜在利润的话,就非常与众不同了。

  这些技巧的问题在于,在潜在获利上花费太大了。例如,如果一个期权很贵以致卖出该期权无法获利,那么买入这个期权就毫无意义了。很不幸,这种情况经常发生。在这种情况下,交易员要想得到更好的结果,他要么接受灾难性亏损的风险,要么一并放弃交易。

  尽管不能消除灾难性风险,但我们至少有两种战略能够减小。一种战略就是减少交易员在市场中的时间,我们稍后讨论这一点。另一种战略就是只在限定执行的时间和地点进行交易。现在,该限制将交易限定在美国证券交易所。

  美国证券交易所执行多种价格限制。例如,现在标准普尔500指数在交易的头5分钟内的变化不能超过500点。如果它超过500点,就关闭市场5分钟;另一种限制防止价格超过前一交易日收盘的某个水平。还有别的价格限制类型。

  当价格达到限制时,我们不必停止交易。例如,价格有时会达到某日交易的上限或者下限,且不止一次。一个大于限制的合理的价格变化仍会发生,但是它会在几天的时间内发生。

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